Segunda-feira teremos o último free lunch do ano

O mercado brasileiro anda tomando vários olés de NY. Esta época do ano temos a maior diferença de horário para o pregão americano o que ocasiona uma porção de descasamentos. Nesta sexta após passarmos o dia corrigindo os preços devido ao feriado de 20 de novembro e logo após o pregão fechar, NY sobe 6%. De novo a correção com os preços de lá fora fica para o dia seguinte.
Consegui sair de grande parte de minhas posições até quarta-feira, estou pessimista como sabem quem tem lido os meus últimos posts, e na segunda irei terminar de vender minhas ações. Na final do pregão de sexta em NY tivemos uma alta expressiva devido a nomeação do novo secretário do tesouro e como a bolsa paulista abre segunda uma hora e meia antes de NY devemos ter uma alta no começo do pregão, não hesitarei por um segundo e vou queimar tudo que sobrou na minha carteira, ou vocês acham que o fato de o Presidente Eleito Obama ter escolhido um bom nome para o Tesouro é razão suficiente para alterar a tendência do mercado?
Já errei muito este ano e lógico que posso estar errado de novo, mas vejo uma tendência clara do mercado em testar os 29.000. Não compro nem um centavo antes disso, na verdade estou aguardando 28.000 para voltar. Caso o mercado me prove errado ainda assim não me animarei antes de ver os números da atividade econômica do último trimestre, um rally de fim de ano por mais improvável que seja não é impossível mas recomendo a todos buscarem os fundamentos antes voltarem para o barco.

Tem conversado com amigos? Então você deve estar tão preocupado quanto eu.

Quando o mercado começou a melhor um pouco a duas semanas atrás enxerguei uma correção válida do exagero dos 29.000, mas fiquei preocupado quando a alta se estendeu muito sem fundamentos para tanto. Comecei a perceber que estamos vivendo um momento interessante, onde os últimos indicadores da atividade econômica estão totalmente defasados da realidade. O ultimo dado de desemprego do DIEESE apontou queda de 14% para 13,5% Como assim? Só pode ser brincadeira.
É justamente sobre isso que quero falar aqui neste post. Todos nós temos amigos, parentes com quem conversamos, os meus contam todo dia uma história pior sobre demissões na empresa. Estamos passando por uma desaceleração brutal, e não vejo ninguém precificando isso corretamente. Temos que acompanhar os próximos dados de atividade, mas vou operar na frente. Como sempre digo temos que usar as informações que temos hoje para especular sobre o amanhã, e apesar de meus amigos e parentes não serem um instituto renomado de pesquisa econômica acho que são o suficiente para me assustar.
Tenho uma posição de PETR4 que começarei a desmontar aos poucos, vejo um fluxo de notícias muito ruim até pelo menos fevereiro-março do ano que vem. Quando os números de atividade começarem a sair negativos do jeito que imagino o mercado deve buscar novamente os 29.000, a partir daí volta a ficar interessante uma compra. Vamos acompanhar...

Itaú compra o Unibanco. Notícia fantástica para o setor.

Leiam o título do meu último post e vejam como temos uma nuvem negra sobre este blog! Não acho que está fusão era uma aposta fácil de carregar mas de novo fui pego na contramão. Esquecendo o blog e olhando para a operação em si acho que foi ótimo para o setor financeiro brasileiro, a consolidação só reforça a solidez do setor, mostrando que no Brasil a história deste segmento será bastante diferente da americana.
Independente das dificuldades que a economia local está enfrentando os papéis de bancos brasileiros voltarão a ser destaque nas operações da Bovespa. Uma tecla que venho batendo a muito tempo é de que os gringos tem muita dificuldade de desassociar os bancos daqui com a situação dos bancos lá fora, por isso que este setor sofreu tanto durante todo este ano. Mesmo hoje na Bloomberg o artigo que tratava do assunto ficava repetindo que a operação ocorreu principalmente devido ao medo da contaminação da crise americana, o que é uma análise pobre. Os fundamentos dos bancos aqui são muito positivos e quando os investidores estrangeiros conseguirem assimilar isso termos um rally histórico nos nossos principais papéis: BBDC4, ITAU4.
Continuo achando que o otimismo da última semana está mau fundamentado, vejo um momento ainda muito ruim na atividade econômica local, que deve voltar a castigar o preço das ações. Mas é inegável que este novo banco é uma compra certa. Colocaria a poupança dos meus filhos neste papel. Se eu tivesse filhos. No curto prazo, sigo na defensiva carregando Petrobras.

Trocando posições: Sai bancos, entra Petrobrás

Todas as minhas recomendações são para troca de posições e não aumento delas, não acho que a tendência do mercado seja positiva, mas para muitos que assim como eu irão manter uma posição comprada vejo um momento interessante para trocar posições de “mercado interno” por Petrobrás.
Acho que estamos vivendo um momento de descasamento da realidade do momento econômico com os dados de atividade que estão saindo nos últimos dias. Temos um mercado interno que já está em forte retração, mas os números ainda não chegaram nos índices de atividade.
O petróleo é muito atrelado a atividade econômica mundial, mas sua natureza não permite uma redução tão grande no consumo. Quando investimentos produtivos são cancelados muito aço deixe de ser consumido, mas mesmo numa recessão a demanda por óleo tem um piso que não pode ser ultrapassado, afinal carros continuam rodando e o hemisfério norte continua sendo bastante frio no inverno. A correção que vimos no preço do petróleo já me parece muito mas “completa” do que a correção dos papéis da Bovespa Ex-Petro. Lembrando que a exploração da camada pré-sal continua lucrativa mesmo com o petróleo a 50$.
Estou fazendo uma troca de posições de bancos por Petrobrás, como uma estratégia defensiva. Lembrando que em momentos de grande volatilidade as trocas devem ser bem casadas. E assim seguimos, bolando idéias para tentar parar de perder dinheiro. Vamos acompanhar para ver se essa dá mais certo que as últimas, marquemos: Petr4 na hora do post 20,69, Ibov 34.473.

O blog lança a campanha: Precisa-se de um Ministro da Fazenda!

Na semana passada o Estadão lançou um idéia muito boa: precisamos de um Ministro da Fazenda. Num editorial publicado no dia 21 de outubro o jornal lembra que estamos com esta vaga aberta no planalto desde a saída do Palocci. Nos últimos anos a bonança da economia mundial nos permitiu viver sem esta peça importante no governo de qualquer país. Acho que todos concordam que o momento atual exige alguém para o cargo. Quando li nos jornais de hoje mais uma trapalhada da equipe econômica, sobre se vão arcar ou não com as perdas cambias das empresas que apostaram no Real, lembrei deste editorial abaixo. Vou confeccionar adesivos, banners, bonequinhos, etc... Está lançada a campanha: Precisa-se de um Ministro da Fazenda!

Os Axiomas de Zurique VIII

Oitavo Grande Axioma:

Da religião e do ocultismo. “É improvável que entre os desígnios de Deus para o Universo se inclua o de fazer você ficar rico.”

Este axioma, espero eu, será útil para uma pequena parcela dos investidores, pois jamais poderia considerar que exista um número expressivo de pessoas que deixem suas crenças espirituais influírem em suas decisões financeiras. Os axiomas não tem a pretensão de questionar ou confirmar a existência do sobrenatural, mas eles são taxativos em afirmar que você deve separa bem suas crenças de seus investimentos. Deus nunca irá ajudá-lo, por mais que você seja o melhor dos seres humanos jamais o todo poderoso irá ajudar nas suas finanças. Os axiomas nos ensinam que podemos nos apaixonar por qualquer filosofia ou superstição, isso em nenhum momento te faz um investidor pior, uma vez que você saiba que cada coisa tem o seu lugar.
Se divirta com o sobrenatural, se seu horóscopo diz que você irá ganhar na loteria gaste 1 real e compre um bilhetinho da loteria, mas se o Walter Mercado, ou o Apóstolo da Renascer diz que você vai ter sorte grande na bolsa, fuja deles como o diabo foge da cruz.

Perdendo dinheiro, a 5 meses...

Recentemente escrevi um post sobre os riscos que enfrentamos e porque acreditava que as ações eram um bom investimento, de lá para cá o mercado caiu somente 15 mil pontos! Os acontecimentos dos últimos meses estão sendo muito didáticos para todos os investidores do mercado acionário. E cada vez mais estão reforçando minha crença nos Axiomas de Zurique (ver 3° axioma).
Acho que por nunca termos passado por uma crise desta magnitude nossa análise ficou muito tendenciosa, otimista. Agora a crise chega com tudo na economia real e o mercado entra em pânico mais uma vez.
Estou recomendando compra desde os 60.000 e estou perdendo dinheiro desde então. Erros de análise me fizeram ter esperanças quando eu deveria ter medo! Agora temos uma grande dúvida a respeito do que fazer. Para mim já está claro que a economia real irá sofre bastante por aqui também, muitas empresas estão sem um puto para o capital de giro, os bancos não emprestam mais e começaremos a ter calotes e demissões. O mercado interno brasileiro já foi afetado, só faltam aparecer os números nos indicadores, muito provavelmente nos próximos meses.
É importante lembrarmos que o mercado precifica hoje uma determinada expectativa para o futuro, o “X” da questão é descobrirmos se já foi precificado esta queda na atividade ou não. Mas o certo é que vamos ter dados muito negativos nos próximos meses, isto é uma certeza que podemos utilizar para nos posicionarmos. Não vejo como o mercado possa se recuperar no meio de notícias tão ruins que devem sair da atividade econômica. Portanto a idéia final é que as ações estão baratas sim, são um bom investimento para o longo prazo, mas é bem possível que o mercado cai mais até o final do ano. Num próximo rally como o de segunda feira vou aproveitar para sair de algumas posições. Ficarei com caixa esperando um próximo piso, talvez próximo aos 30 mil pontos.